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来源： 鲁明量化全视角详细报告请参见《中国会成为全球资金的避风港吗》3月3日，美联储意外宣布降息，将目标区间下调50基点，同时将IOER下调50基点。这是自金融危机以来美联储首次在非议息会议期间宣布降息。在大幅降息行动之后，3月18日隐含利率为0.772%，依然预期再降息至少25bp。我们认为，如果海外疫情持续扩张，3月中旬的FOMC利率决议仍有进一步降息的可能。

当地时间19日，《华盛顿邮报》援引美国国防官员消息称，特朗普政府将从叙利亚撤出全部部队，含2000多名士兵，并结束针对“伊斯兰国”的长期地面行动。随后，特朗普在推特上发文，“我们已经打败了‘伊斯兰国’，这是在我总统任期内，美国军队在那待着的唯一理由。”

此外，陈一峰与其他基金经理共同合作的产品中，也唯有安信新成长混合A/C（003345/003346）年内实现了正收益，但是该基金的A份额与C份额年内涨幅均未超过2%。该基金由陈一峰和庄园共同管理，两人管理该基金期间的任职回报为8.58%。安信中国制造2025混合（004249）与安信合作创新灵活配置混合（004393）则均为陈一峰、张明、谭珏娜三人共同管理，这两只基金的年内跌幅分别为14.14%、9.95%。三位基金经理自去年12月开始合作管理安信中国制造2025、安信合作创新灵活配置，但是至今其任职回报分别为-11.96%、-7.74%。

如果在金融风险比较低的情况下，可以让市场更多地发挥作用。但目前，我们的市场经济不成熟，我们的资本市场已经处在高杠杆、泡沫明显的阶段。如果再让市场发挥作用，会有爆发金融危机的风险。就像新能源车产业受到政策扶持和关注，企业和资本蜂拥而入，如按目前的投资进度，未来的产量将达到1100万辆，远超市场的需求总量。去年的风电产业，前几年的光伏产业，都无一例外的出现过过度投资导致产能过剩的状况。所以目前来看，还要加强干预。

通报提到，姜保红在任武威市招商局局长、发改委主任、副市长期间，严重违反政治纪律和政治规矩，搞政治攀附，参与团团伙伙，捞取政治资本和经济利益，严重破坏了任职地方的政治生态；对抗组织审查，伪造证据，转移隐匿违纪违法所得。此外，她还多次参与超标准接待，接受高档宴请，不如实报告个人外出去向，搞权色交易，谋求职务晋升等。

综合上述分析来看，我们认为中期来看，通胀水平会有所回升，在明年上半年会回升到2.5%-3.0%区间，加上财政支出增速加快，局部经济领域会有所改善，货币政策未来进一步宽松的空间也相对有限。而存款派生偏慢的问题仍将制约银行的存款负债成本下降。从这个角度来看，债券收益率可能也难有较大幅度的下降。